BIZ DESK
अमेरिका और ईरान के बीच बढ़ते सैन्य तनाव के कारण अंतरराष्ट्रीय बाजार में कच्चे तेल की कीमतों में तेजी और वैश्विक बॉन्ड यील्ड में उछाल ने बुधवार को भारतीय शेयर बाजार पर व्यापक दबाव बनाया। महंगे कच्चे तेल से मुद्रास्फीति बढ़ने, ब्याज दरों में नरमी की संभावनाएं प्रभावित होने और आर्थिक वृद्धि पर असर पड़ने की आशंका के बीच निवेशकों ने ऑटो, सूचना प्रौद्योगिकी और बैंकिंग शेयरों में जमकर बिकवाली की। हालांकि तेल एवं गैस से जुड़े कुछ शेयरों में खरीदारी देखने को मिली।
बेंचमार्क निफ्टी 50 महत्वपूर्ण 23,950 के स्तर से नीचे बंद हुआ, जबकि सेंसेक्स लगातार तीसरे कारोबारी सत्र में गिरावट के साथ बंद हुआ। वैश्विक बाजारों में भी जोखिम से बचने की प्रवृत्ति मजबूत रही। एशियाई शेयर बाजारों में तेज गिरावट और यूरोपीय बाजारों में कमजोरी ने घरेलू निवेशकों के सेंटीमेंट को और प्रभावित किया।
बीएसई सेंसेक्स 373.90 अंक यानी 0.49 प्रतिशत गिरकर 76,570.35 अंक पर बंद हुआ। इसी तरह एनएसई निफ्टी 50 में 141.35 अंक यानी 0.59 प्रतिशत की गिरावट दर्ज की गई और यह 23,914.45 अंक पर बंद हुआ। पिछले लगातार तीन कारोबारी सत्रों में सेंसेक्स कुल 0.90 प्रतिशत और निफ्टी 1.08 प्रतिशत नीचे आ चुका है।
बाजार में गिरावट केवल बड़ी कंपनियों तक सीमित नहीं रही। बीएसई 150 मिडकैप सूचकांक 0.55 प्रतिशत और बीएसई 250 स्मॉलकैप सूचकांक 0.51 प्रतिशत गिर गया। बीएसई पर कुल 1,914 शेयर बढ़त में रहे, जबकि 2,428 शेयरों में गिरावट दर्ज की गई। कुल 242 शेयरों में कोई बदलाव नहीं हुआ। यह बाजार की व्यापक कमजोरी को दर्शाता है।
कच्चा तेल बना बाजार के लिए सबसे बड़ा जोखिम
बुधवार के कारोबार में निवेशकों की सबसे बड़ी चिंता कच्चे तेल की कीमतों को लेकर रही। अक्टूबर 2026 डिलीवरी वाला ब्रेंट क्रूड 22 सेंट यानी 0.23 प्रतिशत बढ़कर 94.87 डॉलर प्रति बैरल पर पहुंच गया। कारोबार के दौरान इसकी कीमत 95 डॉलर प्रति बैरल के स्तर को भी पार कर गई।
अमेरिका और ईरान के बीच नए सिरे से बढ़े सैन्य तनाव ने निवेशकों के बीच इस आशंका को मजबूत किया है कि मध्य-पूर्व से वैश्विक तेल आपूर्ति बाधित हो सकती है। विशेष रूप से होर्मुज जलडमरूमध्य को लेकर चिंता बढ़ी है, क्योंकि यह वैश्विक ऊर्जा आपूर्ति के लिए एक महत्वपूर्ण समुद्री मार्ग है।
भारत के लिए महंगा कच्चा तेल विशेष रूप से चिंता का विषय है। भारत अपनी ऊर्जा जरूरतों का बड़ा हिस्सा आयात के जरिए पूरा करता है। ऐसे में अंतरराष्ट्रीय बाजार में तेल की कीमतों में लगातार वृद्धि से देश का आयात बिल बढ़ सकता है, रुपये पर दबाव बढ़ सकता है और पेट्रोलियम से लेकर परिवहन, विनिर्माण तथा लॉजिस्टिक्स तक कई क्षेत्रों की लागत बढ़ सकती है।
कच्चे तेल की कीमतों में लंबे समय तक तेजी रहने से महंगाई पर भी दबाव बढ़ सकता है। इससे रिजर्व बैंक के लिए ब्याज दरों में नरमी की नीति अपनाना मुश्किल हो सकता है और आर्थिक वृद्धि पर भी असर पड़ने की आशंका बढ़ सकती है।
बढ़ती बॉन्ड यील्ड ने बढ़ाई चिंता
शेयर बाजार पर दबाव का दूसरा प्रमुख कारण वैश्विक बॉन्ड बाजार में तेज बिकवाली रही। अमेरिकी 10-वर्षीय ट्रेजरी बॉन्ड की यील्ड 0.38 प्रतिशत बढ़कर 4.812 प्रतिशत हो गई। यह नवंबर 2023 के बाद इसका सबसे ऊंचा स्तर है।
जापान में भी 10-वर्षीय सरकारी बॉन्ड की यील्ड 3 प्रतिशत से ऊपर चली गई। यूरोपीय बॉन्ड बाजारों में भी यील्ड बढ़ने से निवेशकों के बीच चिंता बढ़ी।
जब बॉन्ड यील्ड बढ़ती है तो शेयर बाजार की तुलना में निश्चित आय वाले निवेश साधनों का आकर्षण बढ़ सकता है। इसके अलावा कंपनियों के लिए कर्ज की लागत बढ़ने की संभावना रहती है और भविष्य की कमाई के आधार पर ऊंचे मूल्यांकन वाले शेयरों पर दबाव बढ़ता है।
भारत में भी 10-वर्षीय बेंचमार्क सरकारी बॉन्ड की यील्ड पिछले सत्र के 6.957 प्रतिशत से बढ़कर 6.975 प्रतिशत हो गई।
ऑटो शेयरों में भारी बिकवाली
बुधवार को ऑटोमोबाइल शेयरों में सबसे ज्यादा दबाव देखा गया। निफ्टी के प्रमुख शेयरों में महिंद्रा एंड महिंद्रा 2.12 प्रतिशत, एचडीएफसी बैंक 1.56 प्रतिशत और आईसीआईसीआई बैंक 0.80 प्रतिशत गिर गए।
ऑटो क्षेत्र में हीरो मोटोकॉर्प 4.59 प्रतिशत टूट गया। कंपनी की अगस्त बिक्री में कुल बिक्री 2.65 प्रतिशत बढ़ी, लेकिन मोटरसाइकिल बिक्री में 1.53 प्रतिशत की गिरावट आई। कंपनी के निर्यात में भी 24.56 प्रतिशत की भारी कमी दर्ज की गई।
आइशर मोटर्स 3.24 प्रतिशत नीचे आया। यह गिरावट ऐसे समय में हुई जब रॉयल एनफील्ड की मोटरसाइकिल बिक्री अगस्त में 11 प्रतिशत बढ़कर 1,26,479 इकाई पहुंच गई।
निवेशकों की चिंता केवल बिक्री आंकड़ों तक सीमित नहीं रही। महंगा कच्चा तेल ईंधन, परिवहन और माल ढुलाई लागत बढ़ा सकता है। इससे ऑटो कंपनियों की लागत संरचना प्रभावित हो सकती है। दूसरी ओर, यदि महंगाई बढ़ती है तो उपभोक्ताओं की वास्तविक खर्च क्षमता कम होने से वाहन मांग पर भी असर पड़ सकता है।
बैंकिंग और आईटी शेयर भी दबाव में
बैंकिंग शेयरों में भी बिकवाली का दबाव रहा। एचडीएफसी बैंक 1.56 प्रतिशत और आईसीआईसीआई बैंक 0.80 प्रतिशत गिरने से प्रमुख सूचकांकों पर असर पड़ा।
सूचना प्रौद्योगिकी शेयरों में गिरावट ने भी बाजार की कमजोरी बढ़ाई। वैश्विक आर्थिक गतिविधियों में संभावित मंदी की चिंता भारतीय आईटी कंपनियों के लिए महत्वपूर्ण है, क्योंकि उनकी आय का बड़ा हिस्सा विदेशी बाजारों, विशेषकर अमेरिका और यूरोप से आता है।
ऊंची अमेरिकी बॉन्ड यील्ड और ब्याज दरों के लंबे समय तक ऊंचे रहने की आशंका ने निवेशकों को जोखिम वाले और ऊंचे मूल्यांकन वाले शेयरों से कुछ दूरी बनाने के लिए प्रेरित किया।
कोयला इंडिया और अडाणी पोर्ट्स में तेजी
बाजार में चौतरफा गिरावट के बावजूद कुछ शेयरों ने बेहतर प्रदर्शन किया।
कोयला इंडिया 4.05 प्रतिशत चढ़ा। कंपनी ने बताया कि अगस्त में कुल कोयला आपूर्ति 5.50 प्रतिशत बढ़कर 60.60 मिलियन टन हो गई, जबकि पिछले वित्त वर्ष के अगस्त में यह 57.40 मिलियन टन थी। बेहतर आपूर्ति आंकड़ों ने शेयर को समर्थन दिया।
अडाणी पोर्ट्स एंड स्पेशल इकोनॉमिक जोन 1.53 प्रतिशत मजबूत हुआ। कंपनी ने अगस्त 2026 में एक महीने में अब तक का अपना सर्वाधिक 50 मिलियन टन मासिक कार्गो वॉल्यूम दर्ज किया। यह अगस्त 2025 के 41.9 मिलियन टन की तुलना में 19 प्रतिशत अधिक है।
इस प्रदर्शन से कंपनी की बंदरगाह गतिविधियों और माल ढुलाई कारोबार में निरंतर मजबूती का संकेत मिला।
ईएमएस और बीईएमएल में तेजी
इंफ्रास्ट्रक्चर से जुड़े शेयरों में भी कुछ कंपनियों में खरीदारी रही।
ईएमएस 2.95 प्रतिशत चढ़ा। कंपनी को राजस्थान सरकार के स्थानीय निकाय निदेशालय की ओर से एक सीवरेज परियोजना के लिए सबसे कम बोलीदाता यानी एल-1 का दर्जा मिला है। परियोजना का अनुमानित मूल्य करीब 218.65 करोड़ रुपये है।
बीईएमएल में 3.42 प्रतिशत की तेजी रही। कंपनी को इंटीग्रल कोच फैक्ट्री से वंदे भारत स्लीपर ट्रेनसेट के निर्माण और आपूर्ति के लिए 180.60 करोड़ रुपये का अतिरिक्त ऑर्डर मिला है।
रेलवे और सार्वजनिक बुनियादी ढांचे से जुड़े ऑर्डरों में बढ़ोतरी से बीईएमएल के कारोबार को आगे समर्थन मिलने की उम्मीद है।
नेफ्रोकेयर का कजाकिस्तान में विस्तार
नेफ्रोकेयर हेल्थ सर्विसेज में 0.35 प्रतिशत की मामूली तेजी रही। कंपनी की स्टेप-डाउन सहायक कंपनी नेफ्रोप्लस हेल्थ सर्विसेज कजाकिस्तान एलएलपी ने डायलिसिस सेंटर अल्माटी एलएलपी में 100 प्रतिशत हिस्सेदारी खरीदने के लिए समझौता किया है।
इस सौदे का मूल्य 11.63 करोड़ रुपये है। डायलिसिस सेंटर अल्माटी कजाकिस्तान में डायलिसिस केंद्रों के माध्यम से स्वास्थ्य सेवाएं प्रदान करता है।
कंपनी के लिए यह अधिग्रहण विदेशों में डायलिसिस और किडनी-केयर कारोबार का विस्तार करने की दिशा में महत्वपूर्ण कदम माना जा रहा है।
वैश्विक बाजारों में भी गिरावट
भारतीय बाजार की कमजोरी वैश्विक बाजारों की व्यापक बिकवाली के अनुरूप रही। बुधवार को एशियाई शेयर बाजारों में तेज गिरावट देखी गई, जबकि यूरोपीय बाजार भी कमजोर रहे।
अमेरिकी बाजार मंगलवार को गिरावट के साथ बंद हुए। डॉव जोंस इंडस्ट्रियल एवरेज 418.97 अंक यानी 0.79 प्रतिशत गिरकर 52,766.93 अंक पर बंद हुआ। एसएंडपी 500 में 54.67 अंक यानी 0.71 प्रतिशत की गिरावट आई और यह 7,631.47 अंक पर बंद हुआ। नैस्डैक कंपोजिट 271.11 अंक यानी 1.03 प्रतिशत गिरकर 26,099.77 अंक पर बंद हुआ।
तेल की कीमतों में तेजी और वैश्विक बॉन्ड यील्ड में उछाल ने अमेरिकी शेयरों पर भी दबाव बनाया। निवेशक अब यह आकलन कर रहे हैं कि यदि ऊर्जा कीमतों में तेजी बनी रहती है तो अमेरिकी फेडरल रिजर्व की ब्याज दर नीति किस दिशा में जाएगी।
अमेरिकी आर्थिक आंकड़ों ने बढ़ाई अनिश्चितता
अमेरिका से आए आर्थिक आंकड़ों ने भी बाजार को स्पष्ट दिशा नहीं दी। अगस्त में आईएसएम मैन्युफैक्चरिंग पीएमआई जुलाई के 55.6 से घटकर 54.6 हो गया। हालांकि 50 से ऊपर का आंकड़ा विनिर्माण गतिविधियों में विस्तार का संकेत देता है, लेकिन गिरावट से विस्तार की गति धीमी पड़ने का संकेत मिलता है।
नए ऑर्डर सूचकांक 56.7 से घटकर 53.7 हो गया, जबकि रोजगार सूचकांक 52.8 से घटकर 51.2 पर आ गया। दूसरी ओर, कीमतों का सूचकांक 71.1 पर ऊंचा बना रहा, जिससे इनपुट लागत पर दबाव जारी रहने का संकेत मिला।
अमेरिकी श्रम बाजार में भी मिश्रित संकेत मिले। जुलाई में जेओएलटीएस जॉब ओपनिंग्स 89,000 बढ़कर 72.71 लाख हो गईं। हालांकि नियुक्तियां 2.78 लाख घटकर 50.54 लाख रह गईं और हायरिंग दर घटकर 3.2 प्रतिशत हो गई।
निर्माण खर्च में भी जुलाई में 0.5 प्रतिशत की गिरावट आई और यह मौसमी समायोजित वार्षिक दर पर 2.158 ट्रिलियन डॉलर रहा।
अब निवेशकों की निगाह शुक्रवार को जारी होने वाले अमेरिकी गैर-कृषि रोजगार आंकड़ों पर है। ये आंकड़े फेडरल रिजर्व की आगामी ब्याज दर नीति के बारे में महत्वपूर्ण संकेत दे सकते हैं।
रुपये पर भी दबाव
विदेशी मुद्रा बाजार में रुपया डॉलर के मुकाबले मामूली कमजोर रहा। रुपया लगभग 95.9700 प्रति डॉलर पर कारोबार कर रहा था, जबकि पिछले सत्र में यह 95.9500 पर बंद हुआ था।
डॉलर सूचकांक 0.18 प्रतिशत बढ़कर 99.85 हो गया। मजबूत डॉलर और महंगे कच्चे तेल का संयोजन भारत के लिए चुनौतीपूर्ण हो सकता है, क्योंकि इससे आयात लागत और देश के व्यापार घाटे पर दबाव बढ़ सकता है।
इस बीच, सोने की कीमतों में गिरावट रही। 5 अक्टूबर 2026 डिलीवरी वाले एमसीएक्स गोल्ड फ्यूचर्स 0.89 प्रतिशत गिरकर 1,50,378 रुपये पर आ गए।
अन्नू प्रोजेक्ट्स की कमजोर शुरुआत
प्राथमिक बाजार में अन्नू प्रोजेक्ट्स के शेयरों की कमजोर शुरुआत हुई। बीएसई पर शेयर 77.90 रुपये पर बंद हुआ, जो 99 रुपये के इश्यू मूल्य से 21.31 प्रतिशत नीचे है।
शेयर ने बीएसई पर 75 रुपये पर शुरुआत की, जो इश्यू मूल्य से 24.24 प्रतिशत की छूट थी। कारोबार के दौरान यह 78.74 रुपये के उच्च स्तर और 71.25 रुपये के निचले स्तर तक गया।
बीएसई पर कंपनी के 10.39 लाख से अधिक शेयरों का कारोबार हुआ।
IPO बाजार में निवेशकों की दिलचस्पी बरकरार
दूसरी ओर, शेयर बाजार में कमजोरी के बावजूद आईपीओ बाजार में निवेशकों की दिलचस्पी बनी हुई है।
पर्पल स्टाइल लैब्स के आईपीओ को 2 सितंबर शाम 4:42 बजे तक 68,49,816 शेयरों के मुकाबले 88,40,338 शेयरों के लिए बोलियां मिलीं। इस तरह इश्यू 1.29 गुना सब्सक्राइब हुआ। इश्यू 31 अगस्त को खुला था और 2 सितंबर को बंद हुआ। मूल्य दायरा 546 से 575 रुपये प्रति शेयर है और न्यूनतम बोली 26 शेयरों की है।
दीपा ज्वेलर्स के आईपीओ को 1,85,20,085 शेयरों के मुकाबले 6,39,05,772 शेयरों की बोलियां मिलीं। इश्यू 3.45 गुना सब्सक्राइब हुआ। यह इश्यू 1 सितंबर को खुला और 3 सितंबर को बंद होगा। इसका मूल्य दायरा 168 से 177 रुपये प्रति शेयर है और न्यूनतम बोली 84 शेयरों की है।
रेज ऑफ बिलीफ को 31,37,810 शेयरों के मुकाबले 1,09,76,480 शेयरों की बोलियां मिलीं। इश्यू 3.50 गुना सब्सक्राइब हुआ। यह आईपीओ 1 सितंबर को खुला और 3 सितंबर को बंद होगा। इसका मूल्य दायरा 227 से 239 रुपये प्रति शेयर है और न्यूनतम बोली 62 शेयरों की है।
आगे बाजार की दिशा तेल और ब्याज दरों पर निर्भर
बुधवार के कारोबार से संकेत मिलता है कि निकट अवधि में भारतीय शेयर बाजार की दिशा मुख्य रूप से कच्चे तेल, वैश्विक बॉन्ड यील्ड और अमेरिका-ईरान तनाव से तय होगी।
यदि मध्य-पूर्व में तनाव लंबे समय तक बना रहता है और ब्रेंट क्रूड 95 डॉलर से ऊपर टिकता है, तो भारत के लिए महंगाई और आयात लागत का जोखिम बढ़ सकता है। इसका असर रुपये, कंपनियों के मार्जिन और उपभोक्ता मांग पर पड़ सकता है।
दूसरी ओर, अमेरिकी बॉन्ड यील्ड में लगातार तेजी विदेशी निवेशकों के लिए उभरते बाजारों की तुलना में अमेरिकी परिसंपत्तियों को अधिक आकर्षक बना सकती है। इससे भारतीय बाजारों में विदेशी पूंजी के प्रवाह पर भी असर पड़ने की आशंका है।
बाजार के लिए सबसे चुनौतीपूर्ण स्थिति वह होगी जिसमें महंगा तेल मुद्रास्फीति को बढ़ाए, केंद्रीय बैंक ब्याज दरों को लंबे समय तक ऊंचा रखने के लिए मजबूर हों और साथ ही वैश्विक आर्थिक वृद्धि की रफ्तार कमजोर पड़े। ऐसी स्थिति में शेयर बाजार के मूल्यांकन और कंपनियों की कमाई दोनों पर दबाव आ सकता है।
निकट भविष्य में निवेशकों की नजर अमेरिकी रोजगार आंकड़ों, कच्चे तेल की कीमतों, अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड और मध्य-पूर्व की घटनाओं पर रहेगी। जब तक इन मोर्चों पर स्पष्टता नहीं आती, भारतीय शेयर बाजार में उतार-चढ़ाव बना रहने की संभावना है। ऊर्जा, बुनियादी ढांचा और मजबूत परिचालन प्रदर्शन वाली चुनिंदा कंपनियां अपेक्षाकृत बेहतर प्रदर्शन कर सकती हैं, जबकि ब्याज दरों और उपभोक्ता मांग के प्रति संवेदनशील क्षेत्रों पर दबाव बना रह सकता है।